Механізм редоміциляції в M&A структуруванні: досвід ЄС та Великобританії, перспективи його впровадження в Україні

Анотація

Стаття присвячена дослідженню правового регулювання механізму редоміциляції в Європейському  Союзі  та  аналізу  моделі  редоміциляції,  пропонованої  для  імплементації у Великобританії. Встановлено, що механізм редоміциляції може бути альтернативою транскордонним злиттям, відіграючи роль проміжного етапу в міжнародних M&A структуруваннях – іноземна компанія, за результатами даної процедури може здійснити злиття з компанією країни редоміциляції в загальному порядку, встановленому для «внутрішніх» злиттів. Чинне законодавство Європейського Союзу містить спеціальні норми для здійснення ряду транскордонних реорганізацій, у тому числі й транскордонного злиття та транскордонного перетворення (назва використовується Директивою (ЄС) 2017/1132 на позначення механізму редоміциляції). Дане правове регулювання є результатом багаторічного розвитку практики Суду Європейського Союзу щодо розуміння принципу свободи заснування компаній, що пройшов шлях від заперечення можливості зміни місця реєстрації суб’єкта до визнання його невід’ємним елементом свободи заснування. Проаналізовано положення Директиви (ЄС) 2017/1132, що встановлюють правила транскордонних перетворень. Визначено, що дана процедура передбачає складення умов транскордонного перетворення, звіту органу управління компанії для учасників компанії та її працівників щодо транскордонного перетворення, аналіз незалежним експертом умов транскордонного перетворення, ухвалення рішення компанією про редоміциляцію, проходження контролю у відповідних державах-членах щодо процедури. Законодавство держави-члена вибуття регулює ті частини процедур та формальностей, що повинні бути дотримані у зв’язку з транскордонним перетворенням, щоб отримати свідоцтво про попереднє схвалення перетворення, а законодавство держави-члена призначення регулює ті частини процедур та формальностей, що повинні бути дотримані після отримання свідоцтва про попереднє схвалення перетворення.

Великобританія після виходу з Європейського Союзу втратила можливість послуговуватись європейським законодавством для проведення транскордонних реорганізацій. Автором проаналізовано публічно доступні матеріали щодо розробки правового регулювання для впровадження механізму редоміциляції у Великобританії. Висвітлено основні характеристики, необхідні, на думку розробників пропозицій, для його успішного функціонування, зокрема: запровадження «двосторонньої» редоміциляції; встановлення заборони на її застосування неплатоспроможними суб’єктами, а також тими, що перебувають у стані припинення; збереження суб’єктом всього майна, прав та обов’язків в результаті редоміциляції та ін. Висвітлено раціональність незастосування концепції правонаступництва до процедури редоміциляції.

На підставі здійсненого дослідження та з огляду на потребу залучення коштів в економіку України, зокрема, не етапі повоєнної відбудови, встановлено доцільність запровадження даного механізму в Україні.