Принципи відповідального інвестування як основа правого забезпечення повоєнного відновлення України

Анотація

Стаття присвячена визначенню можливості Декларації, ухваленої у жовтні 2025 року на Міжнародній конференції «Шлях до сталих інвестицій та європейської інтеграції» під егідою Міністерства економіки України, бути основою для запровадження правового регулювання сталого інвестування. Широкомасштабне військове вторгнення спричинило значний негативний вплив на економіку України, а тому для повоєнного відновлення необхідним є залучення коштів іноземних приватних інвесторів. Це обумовлює необхідність запровадження ефективної економічної політики держави, а також належного правового забезпечення сталого інвестування.

Встановлено, що в Україні процес правового забезпечення сталих інвестицій перебуває на початковому етапі та є фрагментарним. Тому Декларація, ухвалена у жовтні 2025 року на Міжнародній конференції «Шлях до сталих інвестицій та європейської інтеграції» під егідою Міністерства економіки України, що окреслила чотири принципи відповідального інвестування для повоєнного відновлення (повага до прав людини; екологічна стійкість та зелене відновлення; прозорість, підзвітність та належне врядування; співпраця та партнерство) закладає основи для подальшого розвитку чинного законодавства у сфері сталого інвестування з урахуванням вітчизняних реалій, обумовлених негативним впливом війни на вітчизняну економіку та відповідає підходам, закладеним у PRI.

На основі порівняльного аналізу зроблено висновок, що у міжнародних актах, присвячених інвестуванню на основі соціальних, екологічних, управлінських критеріїв такі інвестиції мають назву сталих або відповідальних. Основоположні у цьому питанні правові акти ЄС (Таксономія ЄС, Регламент SFDR, CSRD), присвячені правовому регулюванню сталого інвестування. Принципи відповідального інвестування (PRI) застосовують категорію відповідальне інвестування. Спільним для цих актів є те, що в їх основі лежать фактори ESG (екологічні, соціальні та фактори управління). Акцентовано, що Принципи відповідального інвестування є міжнародним актом м’якого права (soft law), учасниками якого є переважно інституційні інвестори зі значною економічною владою, який виступає для них запобіжником для уникнення інвестицій, що можуть мати негативні наслідки для розвитку суспільства. Акти ЄС застосовують категорію стале інвестування. На відміну від PRI вони мають загальнообов’язковий характер, стимулюють стале інвестування для забезпечення переходу економіки ЄС до низьковуглецевої, більш сталої, ресурсоефективної та циркулярної відповідно до Цілей сталого розвитку. Таким чином, відповідальне інвестування має запобіжний характер, а стале – стимулюючий.