Імплементація актів ЄС у сфері ринків капіталу до українського законодавства: міжнародно-правова основа та пріоритетні напрямки

Анотація

Стаття присвячена комплексному аналізу процесу імплементації актів Європейськоо Союзу (ЄС) у сфері ринків капіталу до українського законодавства. Автор досліджує міжнародно-право­ву основу цього процесу та описує основні етапи взаємовідносин України з ЄС щодо наближення українського законодавства до acquis ЄС. Також розглядаються ключові документи, що визнача­ютьвідносини між Україною та ЄС у контексті європейської інтеграції, включаючи Угоду про партнерство і співробітництво між Україною та ЄС 1994 року та Угоду про асоціацію між Украї­ною та ЄС 2014 року. У статті детально аналізуються звіти Європейської Комісії щодо прогресу України у наближенні свого законодавства до acquis ЄС у сфері ринків капіталу. Виділяються основні досягнення та сфери, які потребують подальшого вдосконалення. Зокрема, розглядають­ся питання нагляду на ринках капіталу, рейтингування фінансових інструментів, а також таких механізмів для залучення фінансування як сек’юритизація та облігації з покриттям. Автор також досліджує внутрішні аспекти щодо приведення у відповідність українського законодавства до вимог ЄС, включаючи плани законодавчої роботи та актуальні законопроєкти. Особлива увага приділяється аналізу нещодавно прийнятих законів, які мають на меті наблизити українське за­конодавство до acquis ЄС у сфері ринків капіталу. У статті також розглядаються пріоритетні на­прямки подальшої роботи з імплементації актів ЄС, включаючи вдосконалення законодавства щодо протидії зловживанням на ринку капіталів, створення механізму компенсації інвесторам у цінні папери, посилення наглядових повноважень Національної комісії з цінних паперів та фон­дового ринку (НКЦПФР), запровадження окремих типів інститутів спільного інвестування, які діють в ЄС, але наразі не передбачені українським законодавством, наприклад: європейських довгострокових інвестиційних фондів, фондів венчурного капіталу та фондів соціального під­приємництва. На основі проведеного аналізу автор формулює рекомендації щодо вдосконалення процесу імплементації, включаючи посилення координації між різними державними органами, залучення міжнародної технічної допомоги та проведення широких консультацій з учасниками ринку.