Європейська система наднаціональних і державних органів, що регулюють обіг віртуальних активів

Анотація

У сучасному фінансовому ландшафті, що постійно змінюється, віртуальні активи стали транс­формаційними елементами завдяки технології блокчейн. У цій статті розглядається європейська система регулювання віртуальних активів, досліджується роль, яку відіграють наднаціональні та державні органи влади у стимулюванні інновацій та зменшенні ризиків. Європейський Союз (ЄС) відреагував на виклики, пов’язані з віртуальними активами, за допомогою гармонізованої нормативно-правової бази, що включає директиви та регламенти, які формують його підхід. Ре­гуляторний ландшафт ЄС характеризується проактивною позицією Європейської комісії, яка запровадила П’яту директиву по боротьбі з відмиванням грошей (AMLD5) та Пакет цифрових фінансів, що включає такі пропозиції, як Закон про цифрову операційну стійкість (DORA) та регулювання ринків крипто-активів (MiCA). Ці ініціативи спрямовані на забезпечення комплекс­ного регулювання криптоактивів, підвищення прозорості та забезпечення операційної стійкості у фінансовому секторі. Наднаціональні організації, такі як Європейська банківська адміністра­ція (EBA) та Європейське управління з цінних паперів та ринків (ESMA), роблять свій внесок, пропонуючи рекомендації та здійснюючи нагляд за їх дотриманням. Зокрема, EBA наголошує на ризиках, пов’язаних з віртуальними валютами, і закликає споживачів не втрачати пильності. Роль ESMA поширюється на нагляд за застосуванням MiCA в державах-членах, забезпечуючи узгодже­не тлумачення нормативних актів. Національні органи влади зберігають автономію в імплемента­ції директив ЄС, транспонуючи їх у національне законодавство з урахуванням місцевих обставин. Підрозділи фінансової розвідки (ПФР) та органи пруденційного нагляду співпрацюють у боротьбі з відмиванням грошей, фінансуванням тероризму та наглядом за фінансовими установами, що займаються діяльністю з віртуальними активами. Виклики залишаються, зокрема, технологічна складність, транскордонні транзакції та фрагментація регулювання.