Проблемні аспекти правового регулювання диревативних фінансових інструментів
DOI:
https://doi.org/10.24144/2307-3322.2022.72.49Ключові слова:
деривативні фінансові інструменти, цінні папери, деривативні контракти, правове регулювання, ринки капіталуАнотація
Розбудова повноцінно функціонуючих ринків капіталу є вкрай важливим завданням на сучасному етапі розвитку української економіки. З прийняттям Закону України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки» питання комплексного врегулювання функціонування сучасних фінансових інструментів здавалося б вирішеним. Однак, аналіз чинного законодавства, що регулює деривативні фінансові інструменти, свідчить про низку проблемних аспектів їх правового регулювання. Незважаючи на зміни законодавства, правове регулювання ринку деривативних фінансових інструментів досі містить суттєві прогалини, які в цілому негативно впливають на регулювання цих фінансових інструментів, створюють перешкоди для формування довіри до них інвесторів, що породжує їх інвестиційну непривабливість. Їх фрагментарне законодавче регулювання ґрунтується на суперечливих підходах не лише до визначення категоріального апарату, але й видів деривативних фінансових інструментів. Накреслена проблема негативно впливає на активний розвиток ринку деривативних фінансових інструментів та створює умови для зловживань з боку емітентів та власників деривативних фінансових інструментів.
Авторами зазначено, що на теоретико-правовому рівні існує достатня кількість праць, предметом яких було дослідження деривативних фінансових інструментів, але питання правового регулювання деривативних (похідних) інструментів набуває вагомої актуальності у зв’язку: зі змінами кон’юнктури ринків капіталу; оновленням існуючих та впровадженням нових фінансових інструментів; розвитком ринку деривативних фінансових інструментів, які дозволяють хеджувати ризики, пов'язані зі зміною валютних курсів чи процентних ставок за допомогою укладання різного роду строкових угод з деривативними цінними паперами та деривативами. Поширення в Україні використання деривативних фінансових інструментів є ключовою передумовою ефективної реалізації процесу інтеграції фінансового ринку України у світову економіку і міжнародні фінансові ринки.
Посилання
Чепульченко Т.О., Монаршук А.О. Правове регулювання фондового ринку в Україні: проблематика та перспективи розвитку. Право і суспільство. 2020. № 2. Ч. 2. С. 276-282.
Комплексна програми розвитку фінансового сектору України до 2020 ро-ку. URL: https://bank.gov.ua/ua/about/develop-strategy (дата звернення: 26.07.2022)
Стратегія розвитку фінансового сектору України до 2025 року. URL: https://mof.gov.ua/storage/files/Strategija_financovogo_sectoru_ua.pdf. (дата звернення: 26.07.2022)
Про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо спрощення за-лучення інвестицій та запровадження нових фінансових інструментів : Закон України від 19.06.2020 р. № 738-IX. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/738-20#Text (дата звер-нення: 26.07.2022)
Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 13 «Фінансові інструменти» : наказ Міністерства фінансів України від 30.11.2001 р. № 559. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z1050-01#Text (дата звернення: 31.07.2022).
Про ринки капіталу та організовані товарні ринки : Закон України від 23.02.2006 р. № 3480-IV. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/3480-15#n1974 (дата звернення: 26.07.2022)
Про схвалення роз’яснення «Щодо застосування деяких положень частин пер-шої та другої статті 7 Закону України «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки» : рішення НКЦПФР від 05.10.2021 р. URL: https://www.nssmc.gov.ua/document/?id=12557327 (дата звернення: 31.07.2022).
Цивільний кодекс України від 16.01.2003 р. № 435-IV. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/435-15#Text (дата звернення: 26.07.2022)
Про державне регулювання ринків капіталу та організованих товарних ринків : Закон України від 30.10.1996 р. № 448/96-ВР. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/448/96-%D0%B2%D1%80#Text (дата звернення: 26.07.2022)
Хорунжий С.В. Аналіз теоретичних засад формування інструментів біржової торгівлі цінними паперами. Ринок цінних паперів України. 2009. № 3–4. С. 19.
Посполітак В.В. Правове визначення поняття цінних паперів. Ознаки та кла-сифікація цінних паперів. Юридичний журнал. 2005. № 1. С. 92–103.
Мица Ю.В. Правова природа похідних цінних паперів: дис... канд. юрид. наук: 12.00.03 / Національна юридична академія України ім. Ярослава Мудрого. Х., 2006. 211 с.
Про затвердження Положення про Національну комісію цінних паперів та фо-ндового ринку : Указ Президента України від 23.11.2011 р. № 1063/2011. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/1063/2011#Text (дата звернення: 26.07.2022).
Яворська О.С. Правове регулювання обігу цінних паперів: навч. посіб. Львів. 2015. 336 с. URL: https://law.lnu.edu.ua/wp-content/uploads/2017/03/%D0%A6%D0%86%D0%9D%D0%9D%D0%86-%D0%9F%D0%90%D0%9F%D0%95%D0%A0%D0%98.pdf (дата звернення: 26.07.2022).
Андрєєва Г.І. Похідні цінні папери: сутність, поняття й визначення. Електрон-ний журнал «Ефективна економіка». URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=418#:~:text=%D0%9F%D0%BE%D1%85%D1%96%D0%B4%D0%BD%D1%96%20%D1%86%D1%96%D0%BD%D0%BD%D1%96%20%D0%BF%D0%B0%D0%BF%D0%B5%D1%80%D0%B8%20%E2%80%93%20%D1%86%D1%96%D0%BD%D0%BD%D1%96%20%D0%BF%D0%B0%D0%BF%D0%B5%D1%80%D0%B8,%D0%BE%D0%BF%D1%86%D1%96%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D1%96%20%D1%81%D0%B5%D1%80%D1%82%D0%B8%D1%84%D1%96%D0%BA%D0%B0%D1%82%D0%B8%20%D1%96%20%D1%84%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D0%BE%D0%B2%D1%96%20%D0%B2%D0%B0%D1%80%D0%B0%D0%BD%D1%82%D0%B8. (дата звернення: 26.07.2022). .
Згама А.О. Правові аспекти функціонування похідних фінансових інструмен-тів. Науковий вісник Ужгородського національного університету. Серія Право. 2014. Ви-пуск. 25. С. 71-74.
Товкун І.М., Щеглаков І.Е. Проблемні питання правового регулювання обігу окремих видів опціонів в Україні. Право та інноваційне суспільство. 2021. № 1 (16). С. 18-22.
Commodity Futures Modernization Act of 2000. URL: https://www.sec.gov/about/laws/cfma.pdf
Умови випуску і розміщення (в тому числі додаткових випусків і розміщень) державних деривативів : постанова Кабінету Міністрів України від 11.11.2015 р. № 912. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/912-2015-%D0%BF#n46 (дата звернення: 26.07.2022).
Положення про допуск цінних паперів іноземних емітентів до обігу на терито-рії України : рішення НКЦПФР 21.01.2021 р. № 34. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0379-21#Text (дата звернення: 31.07.2022).
Податковий кодекс України : Закон України від 02.12.2010 р. № 2755-VI. Ві-домості Верховної Ради України. 2011. № 92. Ст. 3248. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2755-17 (дата звернення: 31.07.2022).
Положення про вимоги до стандартної (типової) форми деривативів : постано-ва Кабінету Міністрів України від 19.04.1999 р. № 632. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/632-99-%D0%BF#Text (дата звернення: 31.07.2022).
Інструкція з бухгалтерського обліку операцій з похідними фінансовими ін-струментами в банках України : постанова Національного банку України від 26.12.2018 р. № 153. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/v0153500-18#Text (дата звернення: 31.07.2022).
##submission.downloads##
Опубліковано
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2022 Науковий вісник Ужгородського національного університету. Серія: Право
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
